众所周知，股市是国民经济的晴雨表。从历史上来看，很多认为股市是会不断地上涨的，因为人类创造的财富是不断增长的。话是没有错，但是会有一些特例，比如80年年代到现在的日本股市，并没有反复创出新高。这也反应了那么些年以来日本经济的情况。
有这么个概念，叫做证券化率。
这证券化率指的是一国各类证券总市值与该国国民生产总值的比率(股市总市值与GDP总量的比值)，实际计算中证券总市值通常用股票总市值来代表。
资产的证券化，可以使得证券市场配置资源作用越来越强。通常来说，证券化率达到100%是衡量一个证券市场成熟与否的标志。我国的曾经在07年牛市顶部时期达到过证券化率100%，虽然现在看来更多的有泡沫的嫌疑，但是也说明证券化率在一定程度上可以预测证券市场所代表的价值。
很多波浪理论的研究者认为，这一轮开始于998的大三浪牛市，已经在08年11月进入了3浪3的范畴。目前的一致预期，都认为未来4年的股市，会达到1万6点的高度。
那么让我们从证券化率角度来分析一下，这个点位是否被宏观经济所支撑呢？
首先，我们要计算2013年的GDP。根据最新各大国际投行和本土投行的一致预期，2009年中国的GDP增速预测值为8.9%，2010年为10.1%。2011年和2012年的数据没有，但是由于我们的计算无需太精确，这里给出2011年和2012年的推测值为10.3%-10.7%和10.7%-11%。
我国2008年的GDP为300670亿元，根据上述的预测值，中国2012年的GDP在44.018万亿-44.297万亿，也就是44万亿人民左右。
截止2009年7月29日，沪深两市的股票总市值为22.51万亿元。可以得出下表：
在泡沫的情况下，我倾向于130%的证券化率水平，即使是这样，上证指数也不过8000点的水平。而且，不要忘记了，港股没有计入。外来红筹股回归，以及大量央企也会逐步IPO，所以说，我认为波浪的预测目前来看还是有些想当然的。
